纯固收理财收益优势持续，5只半年期固收产品近6个月年化超6%

南财理财通、薛茹云上海报道

据南财理财通最新数据，截至2023年9月7日，今年来全市场已发行净值型银行理财产品19,766只(含私募产品)。

【资料图】

从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级(中低风险)。其中，一级(低风险)产品占比5.14%，二级(中低风险)产品占比84.86%，三级(中风险)产品占比7.86%，四级(中高风险)产品占比0.27%，五级(高风险)产品占比1.54%。

从投资性质来看，固收类产品占比96.31%，混合类产品占比2.14%，权益类产品占比0.45%，商品及金融衍生品类产品占比1.1%。由此看出，固定收益类产品仍占据理财产品的主流。

上榜产品净值披露要求：

1.净值披露频次：非节假日至少每个自然周公开披露一次净值。

2.公开发布的历史净值记录满足：最早净值日期≤统计区间左端点日期；最新净值日期≥统计区间右端点日期。

本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系研究助理进一步核实。

据南财理财通数据，截至2023年9月2日，在理财公司投资周期为6个月的纯固收公募产品近6月业绩排行榜中(同系列产品只保留一只)，共有7家理财公司上榜，分别为中邮理财、华夏理财、信银理财、广银理财、浦银理财、光大理财和南银理财。其中，中邮理财、华夏理财、信银理财各有2只产品上榜，其余理财公司各上榜1只产品。

从收益指标看，上半年债市震荡走强，纯固收产品也因此受益走出了一波不小的行情。本期榜单位列前五的产品近半年年化收益率均超6%，中邮理财产品包揽榜单前二，“邮银财富.鸿运半年定开5号”、“邮银财富.鸿运周期180天型1号”近6个月年化分别为6.65%、6.61%。华夏理财“固定收益纯债最短持有180天A款”收益位列第三，信银理财同盈象、智慧象系列各有一只固收稳健产品进入榜单前五。

不过，与上期同维度榜单(请见关联文章)相比，纯固收产品收益虽优势仍在，但有所收敛。截至6月21日，投资周期为6个月的纯固收公募产品有1只近6个月收益高达8.92%，此外还有3只产品收益超7%。本期上榜的产品变动不大，但整体的收益率已无彼时冒尖。

从风险指标看，本期上榜产品近6个月平均年化波动率为0.71%，南银理财“珠联璧合行稳2004半年定开Z10027”和光大理财“阳光金6M添利4号”相对波动较低，均在0.35%左右；浦银理财“公司专属-悦盈利之6个月定开型F款”波动率相对较高，为1.54%。

同时，维系着今年以来债市震荡走强的利好以及纯固收产品一贯的稳健特征，有4只上榜产品近6个月最大回撤为0，除“邮银财富.鸿运周期180天型1号”外，其余产品最大回撤均控制在0.1%以下。从净值走势可见，“邮银财富.鸿运周期180天型1号”在今年6月中旬及7月下旬净值均有小幅回撤，不过整体呈现上行趋势。

(图：“邮银财富.鸿运周期180天型1号”近6个月净值，图片来源：南财理财通)

榜首中邮理财“邮银财富.鸿运半年定开5号”成立于2022年5月13日，截至2023年上半年末其总份额为1.68亿份，杠杆水平100.14%。穿透后，该产品债券持仓占比74.53%，现金及银行存款占比21.25%，资管产品(公募基金)、拆放同业及债券买入返售分别占比3.38%、0.84%。

从前十大持仓来看，该产品第一大持仓较为集中，有超5成的资产投向资管产品。且其资产配置较为偏好永续债，简单将前十大持仓披露的5笔永续债投资加总，其合计占产品总资产的比例已达33.47%。占比最高的“19工商银行永续债”票面利率为4.45%，9月7日成交收益率在2.71%-2.75%区间。

(图：“邮银财富.鸿运半年定开5号”2023年二季度末前十大持仓，图片来源：中邮理财)

值得关注的是，“19工商银行永续债”也是各家机构都颇为青睐的投资标的。截至2023年上半年末，该笔债券最大的机构持有人是招银理财，持有市值42.63亿元；其次是民生理财，持有市值22.26亿元；浦银理财、中邮理财、兴银理财等也都持有该项资产。

中邮理财另一只上榜产品“邮银财富.鸿运周期180天型1号”债券投资占比达98.70%，拆放同业及债券买入返售、现金及银行存款分别占比1.1%、0.2%。

该产品的前十大持仓则较分散，持仓比例在总资产5%的以上的主要为金融债、永续债、ABN等，第一大持仓“21中国信达债01”近一个月成交收益率在4%左右。

(图：“邮银财富.鸿运周期180天型1号”2023年二季度末前十大持仓，图片来源：中邮理财)

“21中国信达债01”截至2023年上半年末的机构持有人包括中邮理财、浦银理财、光大理财和兰州银行（001227），持仓市值分别为3.1亿元、1.5亿元、8060.8万元和1489.7万元。

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